Análise Técnica x Análise Fundamentalista

Quem nunca ouviu um analista fundamentalista criticando a análise técnica, ou o contrário? Sob o argumento de que a análise técnica é válida apenas para o curto prazo, os fundamentalistas criticam os técnicos, e na contramão, os analistas técnicos afirmam que a análise fundamental não possui timing.

Entretanto, existem analistas (eu me incluo) que são a favor da combinação das duas análises, e acreditam que as duas se completam. Enquanto a análise fundamentalista permite ao investidor saber quais empresas estão crescendo, gerando valor, possuem boa administração e boas perspectivas de retorno de investimentos, a análise técnica fornece ao investidor os indicativos para o momento certo de comprar, vender ou manter a ação.

Para utilizar as duas análises, é preciso conhecer um pouco sobre as duas. De forma resumida, a análise fundamentalista utiliza dados como lucros, receitas, despesas e outras contas dos demonstrativos das empresas para criar indicadores e fazerem projeções. Baseadas na comparação de indicadores e nas projeções obtidas, são feitas as recomendações.

Além destes dados, os fundamentalistas também costumam incorporar em suas projeções perspectivas para o cenário econômico, expectativas de fusões ou aquisições e projeções também para preços de insumos, demanda e etc.

Já a análise técnica é baseada no estudo do comportamento do mercado, principalmente através de gráficos e indicadores que permitem ao investidor identificar tendências de mercado. Os gráficos são baseados na oscilação dos preços e permitem a visualização dos movimentos do mercado, de forma que o analista tem a possibilidade de saber para onde podem ir os preços.

A diferença básica entre a análise fundamentalista e a análise técnica é evidenciada no objeto de observação das duas análises. Enquanto a análise fundamentalista estuda a causa dos movimentos do mercado, a análise técnica preocupa-se unicamente com os efeitos que causam alterações na oferta e demanda dos ativos.

No momento de montar sua carteira de ações, experimente combinar as duas análises. O primeiro passo é, através da análise fundamentalista, selecionar as ações cujas empresas são consideradas atrativas, ou seja, vem crescendo ao longo do tempo, e não apresentam riscos financeiros significativos.

Ativos com bons fundamentos, permitem que você não passe horas acompanhando o mercado e fique sujeito à volatilidade do papel.

Ao mesmo tempo, ao utilizar a análise técnica, você poderá ter a percepção do rumo dos preços do seu ativo, determinar preço alvo e preço de stop de acordo com seu perfil e com o que os gráficos dizem, minimizando suas perdas e evitando deixar passar os momentos que o preço das ações pode apresentar grandes oscilações e que os gráficos permitem visualizar (isso lhe parece familiar ?).

Este artigo foi escrito pelo amigo Christian, do site CHR Investor.

Emoção e Investimento em Bolsa

Escrito por: Mauricio Carvalho - Jornal Valor Econômico

Devemos tomar cuidado com nossas emoções, pois elas podem ser prejudiciais à nossa saúde financeira. Acredito que tentar acertar as oscilações da bolsa é um exercício fútil e estar sempre no mercado é a melhor maneira de ganhar dinheiro. É muito melhor manter os investimentos e agüentar as quedas - embora seja dificílimo aceitar ver o valor do nosso patrimônio se desvalorizar - para depois aproveitar as subidas.

Pouca gente consegue saber quando as ações vão subir ou cair. Se olharmos o desempenho pífio dos fundos multimercados nos últimos meses, teremos um bom exemplo de que mesmo equipes bem qualificadas, focadas e motivadas, não conseguem acertar sempre.

A estratégia correta é comprar quando se acredita que os preços estão bons e não quando o mercado está subindo. E vender quando os preços estão altos, e não quando os papéis estão caindo. Provavelmente, haverá meses em que a performance de sua carteira se descolará do índice, mas essa é a única maneira de se criar valor de maneira sustentável com investimentos em ações.

Vamos aos fatos. Digamos que um investidor tenha participado da espetacular subida da bolsa nos últimos cinco anos. Nos 62 meses decorridos desde o início de janeiro de 2003 até o fim de fevereiro de 2008, por exemplo, o Ibovespa acumulou uma rentabilidade de 463%.

No mesmo período, o Certificado de Depósito Interfinanceiro (CDI) rendeu 123%. Mas a bolsa tem uma particularidade: não sobe sempre. Na realidade, existe muita variação da rentabilidade entre os meses, sendo que vários deles podem até mesmo apresentar quedas. Já o CDI é uma aplicação muito mais tranqüila, as variações mensais são sempre parecidas.

O investidor que acha que consegue se antecipar ao mercado vai tentar acertar quais desses 62 meses foram os meses bons. Resultado: vai entrar depois que a bolsa subir e vai sair depois que as ações caírem. E, nessa estratégia, o investidor provavelmente vai perder dinheiro porque as subidas são sempre muito concentradas em poucos meses.

Se ele fizer a aposta errada e ficar de fora em apenas alguns desses meses bons, toda a sua rentabilidade ficará comprometida. Se nesse período de 62 meses, que foi espetacular para investimentos em bolsa, ele tivesse ficado fora nos oito melhores meses, ou apenas 13% da amostra, seu rendimento acumulado teria caído para 117% - abaixo do CDI.

Ou seja, um erro de pouco mais de 10% em sua estratégia de "market timing" faria com que o investidor corresse muito risco, entrando e saindo da bolsa, e não ganhasse nenhum prêmio por isso. Seria muito melhor e mais tranqüilo ficar aplicado no CDI e ir jogar tênis. Mais um detalhe: ele ainda teria todo o custo de corretagem e o trabalho de análise e controle das ações.

É claro que ninguém espera que um investidor bem informado erre todos os melhores meses da bolsa, mas meu argumento é que, mesmo se ele errasse apenas alguns meses, o impacto na rentabilidade seria considerável e comprometeria todo o esforço para prever os movimentos do mercado.


Conclusão: para se ganhar dinheiro em bolsa é preciso estar sempre na bolsa.


Mauricio R.A. Carvalho é professor no MBA do IBMEC-SP e sócio da Portfolio Administração de Recursos.

Fonte: Jornal Valor Econômico

ALERTA DE COMPRA!

Estudo MACD indica bom momento para entrar no mercado e IFR também confirmou oportunidade de compra.

Estamos em tendência de alta novamente!

Lembrando que este alerta se refere ao Ibovespa, e que algumas ações ainda não indicaram compra.

Gráfico do Ibovespa com indicadores MACD e IFR:



Gráfico da Usiminas (USIM5) com indicadores MACD e IFR:
- Assim como o Ibovespa, indica compra.



Gráfico da Petrobras (PETR4) com indicadores MACD e IFR:
- Ainda não indicou compra. Vamos aguardar mais um pouco.



Para entender como funciona o indicador MACD leia o artigo "Quando Comprar Ações?"

Para entender como funciona o indicador IFR leia o artigo "Indicadores IFR + MACD"

Análise - Até quando vai cair?

Tenho visto muita gente desesperada com a queda da Bolsa nos últimos dias.
Será que existem motivos para temer? Para quem opera no curto prazo, e estava comprado, creio que sim. Mas para quem opera no longo prazo não vejo motivos para tanto desespero.
Só por curiosidade, vamos analisar os dois últimos movimentos de queda, anteriores ao que estamos passando agora.

Período de Quedas 1

Início: 19/07/07
Fim: 16/08/07
Duração: 28 Dias

Cotação Máx Ibovespa: 58.292
Cotação Min Ibovespa: 44.937
Desvalorização: -22,91%


Período de Quedas 2

Início: 07/12/07
Fim: 23/01/08
Duração: 47 Dias

Cotação Máx Ibovespa: 66.528
Cotação Min Ibovespa: 53.010
Desvalorização: -20,32%


Período de Quedas ATUAL

Início: 29/05/08
Fim: ???
Duração: ??? Até agora 29 dias

Cotação Máx Ibovespa: 73.920 (Teto Histórico)
Cotação Min Ibovespa (até hoje 27/06): 63.688
Desvalorização máxima (até hoje 27/06): -13,84%


Por pura coincidência os períodos de queda 1 e 2 apresentaram desvalorização semelhante, 20%. Isso quer dizer que teremos mais queda no período atual? Claro que não.
Ninguém sabe até quando vai cair e ninguém sabe quando vai voltar a subir.
Se por acaso este período de quedas atual repetisse os outros, o Ibovespa cairia até 59mil pontos.

E depois dessas quedas fortes? O que aconteceu?
Subiu muito forte!

Acompanhe:

Inicia no Período 1
16/08/07 Cotação Min Ibovespa: 44.937

Termina no Período 2
07/12/07 Cotação Máx Ibovespa: 66.528

Alta de 48,05%


Inicia no Período 2
23/01/08 Cotação Min Ibovespa: 53.010

Até o Período ATUAL
29/05/08 Cotação Máx Ibovespa: 73.920 (Teto Histórico)

Alta de 39,45%




Boas oportunidades podem surgir, vamos ficar de olho.

9 Razões para se investir na Bolsa

- Não é preciso fazer mágica para obter excelentes resultados na Bolsa. Se você investir R$ 50.000,00, e conseguir uma taxa anual de 20% por 15 anos, acabará tendo R$ 770.351,08, conserve o investimento por 20 anos e você acabará tendo R$ 1.916.880,00.

Com o mundo tentando obter um retorno anual de 100%, inúmeros erros vêm sendo cometidos quanto às perspectivas empresariais de longo prazo, o que torna bem fácil obter um retorno anual de 20%. Obs: Diversas gestoras de fundos de ações conseguem uma rentabilidade média histórica acima de 20%.

- Ações são o melhor instrumento para se construir uma poupança de longo prazo.
O investimento em ações torna-se na prática uma forma de capitalização a juros compostos - ou previdência.
Um investidor que aplica R$ 450,00 todo mês em compra de ações de ótimas empresas - por exemplo PIBB11, consegue após 20 anos investindo, com rendimentos reais de 20% ao ano, o patrimônio final de R$ 1.097.485,37.

- Nos últimos 20 anos, o Ibovespa, principal índice da Bolsa, fechou em alta 14 vezes!
E o índice cresceu a uma taxa média de 205% desde 1988!

- É muito fácil comprar e vender ações através de um Home-Broker;

- Segundo relato recente do jornal Folha de S. Paulo, o mercado brasileiro se igualou, proporcionalmente, ao dos países desenvolvidos. O valor das empresas listadas na Bovespa se equiparou, em valores de 2007, ao tamanho do PIB brasileiro.
As 450 empresas hoje listadas na Bolsa de Valores de São Paulo representam aproximadamente R$ 2,5 trilhões, valor próximo do PIB medido no ano passado: R$ 2,55 trilhões.
Fonte: www.dinheirama.com

- O mercado acionário reflete o crescimento do país e é um espelho e um motor para seu amadurecimento econômico.
As empresas que negociam ações usam a captação para financiar seu crescimento.

- Há R$ 60 bilhões de dividendos reinvestidos todos os anos na bolsa, mantendo uma pressão de compra;
Fonte: XP Educação

- Não há porque entender que o real se desvalorizará frente às moedas estrangeiras e, portanto, não valerá a pena voltar a comprar dólares. Recentemente Warren Buffett disse esperar que, em no máximo 10 anos, o Real valha mais que o Dólar.

- A liquidez das ações, ao contrário do que acontece no caso dos imóveis, é bastante elevada, e você não terá problemas para vender suas ações.


Leia: Os Melhores Fundos de Ações para o Pequeno Investidor

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As recomendações divulgadas pelo site XiNvest refletem única e exclusivamente as opiniões pessoais de seu autor e administrador, as quais foram elaboradas de forma independente e autônoma.
As estratégias de investimentos, informações e análises constantes deste artigo têm como único propósito fomentar o debate de idéias entre o autor/administrador do site e as pessoas a quem este documento se destina. Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias de investimentos. Os ativos e instrumentos financeiros referidos neste artigo podem não ser adequados a todos os investidores. Este artigo não leva em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de cada investidor. Investimentos em ações representam riscos elevados e sua rentabilidade passada não assegura rentabilidade futura. O site XiNvest e seu autor/administrador se eximem de qualquer responsabilidade por eventuais perdas, diretas ou indiretas, oriundas da utilização deste artigo e de seu conteúdo.

Análise - Ibovespa 10/06

Atenção: Isto não é um alerta, apenas uma análise normal.

No dia 27/05 publiquei um post mostrando que o indicador MACD apontava venda para o Ibovespa, dois dias depois (29/05), devido à notícia do grau de investimento, o Ibovespa subiu forte e chegou a seu teto histórico, nos 73.920 pontos.
Mas desde então o índice vem se desvalorizando e confirmando o período de quedas.

Vamos rever o gráfico do dia 27/05 em que o MACD aponta venda. Repare como a linha azul corta a vermelha para baixo indicando venda.




Agora vamos ver o mesmo gráfico, mas para hoje 10/06. Na parte de cima com fundo branco vemos os pontos do Ibovespa, ou seja, as cotações. Na parte de baixo com fundo amarelo vemos o estudo MACD e em destaque, no círculo, o momento em que ocorre o cruzamento das linhas.


Do dia 29/05 onde atingiu seu teto histórico até hoje 10/06 após o fechamento, o Ibovespa acumula queda de 8,35%.

Nesta época os investidores inexperientes que estavam comprados acabam realizando prejuízos, outros acabam fazendo pior e comprando no momento errado, comprando em um período de quedas. Depois de sofrer com o período adverso abandonam a bolsa e esquecem que as melhores oportunidades de compra estão próximas.
Esqueçam um pouco as notícias que saem na TV e nos jornais e aprendam a analisar friamente o que está acontecendo. Prestem atenção nos indicadores.

Mais uma vez o estudo MACD se mostra importantíssimo.

As recomendações divulgadas pelo site XiNvest refletem única e exclusivamente as opiniões pessoais de seu autor e administrador, as quais foram elaboradas de forma independente e autônoma.
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Créditos:

• Home-Broker WinTrade (Alpes Corretora de Câmbio Títulos e Valores Mobiliários S.A.)
  

• Apligraf Aplicativos & Gráficos
  

Análise - PETR4 28/05

Indicador MACD está quase apontando venda, mas ainda não se confirmou. Enquanto que Ibovespa já indicou venda. Indicador IFR aponta venda. Linha azul (IFR) cruzou a linha verde (linha 70) para baixo. Vamos ver no que vai dar ... Continuação -- 28/05 às 17:15 Hoje PETR4 fechou com alta de 2,18% cotado a 50,99. Ibovespa fechou em alta de 3,04%. A venda ainda não se confirmou e pode não se confirmar. Petrobras não quer cair mesmo. Continuo acompanhando e esperando um bom momento para comprar. Continuação -- 29/05 às 17:15 Hoje PETR4 fechou em queda de 3,23% cotado a 49,34. Ibovespa fechou em queda de 1,85%. Gráfico MACD ainda não aponta venda concreta. Gráfico IFR aponta venda e está quase encostando na linha 50 (linha central). Será que entraremos em um período de quedas? Tudo indica que sim mas por enquanto ainda não dá pra saber. Continuo só olhando. Continuação -- 30/05 às 17:30 PETR4 fechou em queda de 0,68% cotado a 49,00. Perdeu os 50,00 no pregão de quinta e manteve-se abaixo dos 50 hoje. Chegou a subir até 50,97, mas depois devolveu. Ibovespa fechou em alta de 1,11%. Gráfico MACD já aponta venda, mas ainda precisa confirmar. Gráfico IFR aponta venda e está em 53,15. Comprar agora é bastante arriscado, mas uma oportunidade pode estar perto. Continuo só acompanhando. Continuação -- 02/06 às 17:30 PETR4 fechou em alta de 1,35% cotado a 49,66. Perdeu os 50,00 no pregão de quinta e ainda não conseguiu voltar para este ponto que é muito importante. Ibovespa fechou em queda de 0,96%. Só estou aguardando pra voltar a comprar. Por enquanto não sinalizou compra. Continuação -- 03/06 às 19:30 PETR4 fechou em queda muito forte de 4,30% cotado a 47,65. Amanhã pode subir 4%? Pode sim, o mercado pode tudo, mas pra mim entramos definitivamente em um período de quedas. Esse período vai ser longo ou rápido? Ninguém sabe. Abandonei o barco e agora não tem o que fazer, só esperar para reverter a tendência e aí entramos na compra novamente. Continuo esta análise em outro post assim que o momento de comprar estiver se aproximando. ↑ Grab this Headline Animator

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Créditos:

• Home-Broker WinTrade (Alpes Corretora de Câmbio Títulos e Valores Mobiliários S.A.)
  

• Apligraf Aplicativos & Gráficos
  

Análise - IBOV e CSNA3 27/05

Antes que alguém fale que eu só analiso o passado, vamos analisar o presente.

Vamos começar pelo Ibovespa, observe o gráfico:


Lembrando que para entender esta análise é preciso entender o indicador MACD. Se você ainda não o conhece recomendo a leitura dos posts "Quando comprar ações?" e "Quando comprar ações? - Parte 2".

A linha azul cruzou a vermelha para baixo indicando venda. É para ter muito cuidado aqui. Quem já estava comprado tem que ficar de olho, se o movimento de queda se confirmar nos próximos pregões é pra abandonar o barco. E para quem está de fora, acompanhe o mercado até surgir a próxima oportunidade de compra.

Eu ainda não falei sobre o estudo IFR. Mas já adiantando um pouco, ele confirma o que diz o MACD, repare no gráfico IFR que a linha azul cruza a linha verde (linha 70) para baixo, indicando assim venda.

Vamos analisar também o gráfico da Cia. Siderúrgica Nacional (CSNA3):


Repare como o gráfico é parecido com o do Ibovespa. Então concluímos que a análise do Ibovespa cabe perfeitamente a este ativo.

Resumo de Análise CSNA3 para 27/05/08:

• Variação % dia: -1,58
• Variação % 30 dias: +14,29
• Variação % 12 meses: +152,54
• Variação % no ano: +58,32

Indicador P/LPA: 22,70 (atualizado até 26/05/08)

• Continuação -- 28/05 às 17:15

Ibovespa fechou em alta de 3,04%. CSNA3 fechou em alta de 2,95%.
Agora não tem o que fazer a não ser esperar. Pode ser que o sinal de venda seja falso, mercado não tá querendo cair mesmo, mas antes de entrar na compra novamente precisamos confirmar a tendência.

• Continuação -- 29/05 às 17:15

Hoje CSNA3 fechou em queda de 3,64% cotado a 80,55. Ibovespa fechou em queda de 1,85%. Caiu mesmo com o anúncio de elevação de grau de investimento do Brasil por outra importante agência de risco. Vamos ver se o período de quedas se confirma. Por enquanto só acompanho.

• Continuação -- 30/05 às 17:30

Hoje CSNA3 fechou em queda de 1,55% cotado a 79,30. Ibovespa fechou em alta de 1,11%

Grau de investimento influenciou. Gráfico MACD continua apontando venda, principalmente para CSNA3.

• Continuação -- 02/06 às 17:45

Hoje CSNA3 fechou em queda de 0,32% cotado a 79,05. Ibovespa fechou em queda de 0,96%. Por enquanto só acompanho, aguardando pra entrar comprando novamente.

• Continuação -- 03/06 às 19:30

Hoje CSNA3 fechou em queda de 1,19% cotado a 78,06. Ibovespa fechou em forte queda de 2,62%. Abandonei o barco. Estamos em período de quedas e aguardando momento certo para voltar a comprar.

Continuo esta análise em outro post assim que o momento de comprar estiver se aproximando.

Créditos:

• Home-Broker WinTrade (Alpes Corretora de Câmbio Títulos e Valores Mobiliários S.A.)
  

• Apligraf Aplicativos & Gráficos
  

Porque investir em ações ?

Evolução do Índice Bovespa em 40 anos

(1998 - 2007)

(1994 - 2003)

(1985 - 1994)

(1976 - 1985)

(1968 - 1976)

Compare o período entre 2003 e 2007 com os outros anos. Em 1986 o Ibovespa chegou pela primeira vez aos 30 mil pontos mas voltou a cair, em 1997 chegou aos 30 mil pontos novamente. Somente em 2006 o Ibovespa chegou à casa dos 40 mil pontos. Nunca houve um período de alta tão expressivo como nos últimos 5 anos.
Certamente estamos vivendo um momento histórico em nosso mercado financeiro.

O Índice Bovespa (Ibovespa), principal indicador do mercado de capitais brasileiro não pára de bater recordes. Só em 2007, ele registrou alta de 43,6% - a maior em quatro anos. Desde 1968, quando foi criado, a alta acumulada já chega a 3.756,63% (corrigida pelo IGP-DI).

Isso mesmo, 3.756%. Se um cara investisse R$ 100.000,00, a 40 anos atrás em uma carteira composta por ações do índice bovespa, teria hoje 3,75 milhões. É claro que isso é só um exemplo, ninguém consegue montar uma carteira de ações idêntica a do Ibovespa, até porque você ficaria louco se tivesse que controlar 64 ações ao mesmo tempo.

Você pode conferir o gráfico interativo da evolução do IBOVESPA clicando aqui.

No próximo post, vamos falar sobre a alta acumulada das ações da Petrobras nos últimos 5 anos e as perspectivas para o futuro próximo ...